認知革命：AI 帶來的十兆美元機會與投資主題

本文總結 Sequoia 關於「認知革命」的簡報要點，說明為何 AI 可比擬工業革命、可能帶來高達 10 兆美元的機會，並提出當前投資趨勢與未來重點主題。

一、核心論點（AI ≒ 工業革命）

- 將 AI 視為一場認知革命，類比工業革命的關鍵三個時點（蒸汽機、第一個工廠系統、裝配線），強調技術成熟常需「專門化的配套」才能產生大規模變革。

- 現在的專門化工作主要由新創公司推動，這些公司會把通用 AI 元件專門化以產出具體應用。

二、商業機會（市場規模與擴張）

- 類比雲端時代中 SaaS 從小市場擴大成數千億市場，Sequoia 認為 AI 有機會不只搶占現有自動化份額，還會擴大整體服務市場（美國服務業約 10 兆美元），形成「10^13 美元」級別的機會。

- Sequoia 舉例其已投領域（如護理、軟體開發、法律）來說明大 TAM 存在並可被重構成大型 AI 公司。

三、當前五大投資趨勢

• 槓桿化勝過確定性：工作將從人力親自操作轉為以大量 AI agent 放大個人產出（100% 以上甚至千倍槓桿），但結果的具體形式與確定性降低，需要人類校正。
• 以真實世界為衡量標準：評價 AI 成效從學術基準（如 ImageNet）轉向真實場景的表現（例如在 HackerOne 等實戰競賽中的成績）。
• 強化學習回歸中心舞台：RL 在近年發展迅速，許多團隊與產品使用 RL 來優化能力（例如程式碼模型訓練案例）。
• AI 進入實體世界：除了人型機器人，AI 正被整合於硬體製造、流程優化與品質檢驗等實體應用（如加速硬體製程並負責 QA）。
• 新的生產函數為算力：以「每位知識工作者的 FLOPS」作為生產力衡量，預期最低 10x、甚至 1,000x–10,000x 的算力消耗成長，推動推理與相關服務需求。

四、未來五大投資主題

• 持久記憶（Persistent memory）：包含長期上下文記憶與代理人格/身分的延續性，是進入更多工作職能的關鍵，目前尚無清晰的 scaling law，是重大機會。
• 無縫溝通協定（AI-to-AI protocols）：類比 TCP/IP 對網際網路的啟動作用，AI 間的標準化溝通將催生新應用（例如 AI 自主比價並完成購買流程）。
• AI 聲音（AI voice）：語音品質與延遲已達實用水準，短期內聲音應用（消費者陪伴、療癒、企業語音協調、場外交易等）會快速落地，勝過短期內的 AI 視頻。
• AI 安全（AI security）：從研發階段到分發再到終端使用者的整體安全，預期出現大量保護模型、分發與使用安全的解決方案，且每人與每個代理都可能有多個安全 agent。
• 開放原始碼（Open source）：認為開源在 AI 生態扮演重要角色，若開源無法與商業巨頭競爭，將影響創新與生態的開放性；Sequoia 支持構建強健的開源模型以保證更多人能夠參與。

結語

- 若能在上述主題上取得進展，認知裝配線（cognitive assembly line）的形成時間可被大幅壓縮，從工業革命那樣的長時程縮短為數年內的快速演進。

- Sequoia 鼓勵創業者與投資者共同參與這波「認知革命」，把握擴張市場與建立大型 AI 服務公司的機會。